创业出资是完成技能、本钱、人才、办理等立异要素与创业企业有用结合的投融资方法，是推进群众创业、万众立异的重要本钱力气，是促进科技立异效果转化的助推器，是执行新展开理念、施行立异驱动展开战略、推进供应侧结构性变革、培养展开新动能和稳添加、扩作业的重要行动。近年来，我G 创业出资快速展开，不只拓展了创业企业投融资途径、促进了经济结构调整和工业转型晋J ，增强了经济展开新动能，也进步了直接融资比重、拉动了民间出资服务实体经济，激起了创业立异、促进了作业添加。但一起也面临着法令法规和方针环境不完善、监管系统和职业信誉系统建造滞后等问题，存在一些出资“泡沫化”现象以及不合法集资危险危险。依照D 中心、G 务院的决议方案布置，为进一步促进创业出资继续健康展开，现提出以下定见。
一、整体要求
创业出资是指向处于创立或重建过程中的未上市生长性创业企业进行股权出资，以期所出资创业企业发育老练或相对老练后，首要经过股权转让获取本钱增值收益的出资方法。天使出资是指除被出资企业职工及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接展开的创业出资活动。展开包含天使出资在内的各类创业出资，应坚持以下整体要求：
（一）指导思想。
结实树立和贯彻执行立异、和谐、绿色、敞开、同享的展开理念，着力推进供应侧结构性变革，深化施行立异驱动展开战略，大力推进群众创业万众立异，使商场在资源配置中起决定性效果和更好发挥ZF 效果，进一步深化简政放权、放管结合、优化服务变革，不断完善系统机制，健全方针措施，加强统筹和谐和事中过后监管，构建促进创业出资展开的准则环境、商场环境和生态环境，加速构成有利于创业出资展开的杰出气氛和“创业、立异+创投”的协同互动展开格式，进一步扩展创业出资规模，促进创业出资做大做强做优，培养一批具有世界影响力和竞赛力的我G 创业出资品牌，推进我G 创业出资职业跻身世界先进队伍。
（二）基本准则。
一是坚持服务实体。创业出资是改进出资结构、添加有用出资的重要手法。要进一步深化简政放权、放管结合、优化服务变革，立异监管方法，既要注重发挥大企业的主干效果，也要经过创业出资激起宽广中小企业的发明力和生机。以支撑实体经济展开、助力创业企业展开为本，引导创业出资企业和创业出资办理企业秉承价值出资理念，鼓舞长时间出资和价值出资，防备和化解出资估值“泡沫化”或许引发的商场危险，活跃应对新动能生长过程中对传统工业和职业或许构成的冲击，妥善处理好各种对立，加大对实体经济支撑的力度，增强可继续性，构建“实体创投”出资环境。
二是坚持擅长运作。以商场为导向，充分调动民间出资和商场主体的活跃性，发挥商场规矩效果，激起民间立异形式，避免同质化竞赛。鼓舞创业出资企业和创业出资办理企业从本身一起优势动身，强化擅长化出资理念和出资战略，深化内部系统机制立异，加强对出资项目的投后办理和增值服务，不断进步创业出资职业擅长化运作和办理水平，夯实“擅长创投”运转根底。
三是坚持信誉为本。以诚信为兴业之本、展开之基，加强创业出资职业信誉系统建造，树立和完善守信联合鼓舞和失期联合惩戒准则，促进创业出资企业和创业出资办理企业诚信遵法，忠诚施行对出资者的诚信责任，创立“信誉创投”展开环境。
四是坚持社会责任。环绕推进立异型G 家建造、支撑群众创业万众立异、促进经济结构调整和工业转型晋J 的任务和社会责任，推进创业出资职业严厉依照G 家有关法令法规和相关工业方针展开出资运营活动，依照商场化、法治化准则，促进创业出资良性竞赛和绿色展开，一起保护杰出商场秩序，树立“责任创投”价值理念。
二、培养多元创业出资主体
（三）加速培养构成各具特色、充满生机的创业出资安排系统。鼓舞各类安排出资者和个人依法树立公司型、合伙型创业出资企业。鼓舞职业主干企业、创业孵化器、工业（技能）立异中心、创业服务中心、保险财物办理安排等创业立异资源丰富的相关安排参加创业出资。鼓舞具有本钱实力和办理经验的个人经过依法树立一人公司从事创业出资活动。鼓舞和标准展开商场化运作、擅长化办理的创业出资母基金。（G 家展开变革委、科技部、工业和信息化部、人力资源社会保障部、商务部、G 务院G 资委、工商总局、银监会、证监会、保监会按责任分工担任）
（四）活跃鼓舞包含天使出资人在内的各类个人从事创业出资活动。鼓舞树立公益性天使出资人联盟等各类途径安排，培养和强大天使出资人集体，促进天使出资人与创业企业及创业出资企业的信息交流与协作，营建杰出的天使出资气氛，推进天使出资作业展开。标准展开互联网股权融资途径，为各类个人直接出资创业企业提供信息和技能服务。（G 家展开变革委、科技部、证监会按责任分工担任）
三、多途径拓展创业出资资金来源
（五）大力培养和展开合格出资者。在危险可控、安全活动的前提下，支撑中心企业、当地G 有企业、保险公司、大学基金等各类安排出资者出资创业出资企业和创业出资母基金。鼓舞信托公司遵从价值出资和长时间出资理念，充分发挥既能进行创业出资又能发放借款的优势，活跃探究新产品、新形式，为创业企业提供归纳化、个性化金融和投融资服务。培养合格个人出资者，支撑具有危险辨认和危险承受才能的个人参加出资创业出资企业。（G 家展开变革委、财政部、G 务院G 资委、银监会、证监会、保监会按责任分工担任）
（六）树立股权债款等联动机制。依照依法合规、危险可控、商业可继续的准则，树立创业出资企业与各类金融安排长时间性、商场化协作机制，进一步下降商业保险资金进入创业出资范畴的门槛，推进展开投贷联动、投保联动、投债联动等新形式，不断加大对创业出资企业的投融资支撑。加强“防火墙”相关准则建造，有用防备道德危险。支撑银职业金融安排活跃保险展开并购借款事务，进步对创业企业吞并重组的金融服务水平。完善银职业金融安排投贷联动机制，保险有序推进投贷联动事务试点，推进投贷联动金融服务形式立异。支撑创业出资企业及其股东依法依规发行企业债券和其他债款融资东西融资，增强出资才能。（G 家展开变革委、科技部、人民银行、银监会、证监会、保监会按责任分工担任）
四、加强ZF 引导和方针扶持
（七）完善创业出资税收方针。依照税收中性、税收公正准则和税制变革方向与要求，统筹研讨鼓舞创业出资企业和天使出资人出资种子期、草创期等科技型企业的税收支撑方针，进一步完善创业出资企业出资抵扣税收优惠方针，研讨展开天使出资人个人所得税方针试点作业。（G 家展开变革委、科技部、财政部、商务部、税务总局、证监会按责任分工担任）
（八）树立创业出资与ZF 项目对接机制。在全面立异变革实验区域、双创演示基地、G 家高新区、G 家自主立异演示区、工业（技能）立异中心、科技企业孵化器、众创空间等，敞开项目（企业）资源，充分利用ZF 项目资源优势，树立创业出资与企业信息同享途径，打通创业本钱和项目之间的通道，引导创业出资企业出资于G 家科技方案（专项、基金等）构成科技效果的转化。发掘农业范畴创业出资潜力，依托乡村工业交融展开园区、农业工业化演示基地、农民工返乡创业园等，经过展开第二、三工业，改造进步一 工业。有关方面要协作做好项目对接和服务。（G 家展开变革委、科技部、工业和信息化部、农业部、商务部按责任分工担任）
（九）研讨鼓舞长时间出资的方针措施。倡议长时间出资和价值出资理念，研讨对专心于长时间出资和价值出资的创业出资企业在企业债券发行、引导基金扶持、ZF 项目对接、商场化退出等方面给予必要的方针支撑。研讨树立所出资企业上市解禁期与上市前出资期限长短反向挂钩的准则安排。（G 家展开变革委、科技部、财政部、人民银行、证监会按责任分工担任）
（十）发挥ZF 资金的引导效果。充分发挥ZF 树立的创业出资引导基金效果，加强标准办理，加大力度培养新的经济添加点，促进作业添加。充分发挥G 家新兴工业创业出资引导基金、G 家中小企业展开基金、G 家科技效果转化引导基金等已树立基金的效果。关于已树立基金未掩盖且需求ZF 引导支撑的范畴，鼓舞有条件的当地依照“ZF 引导、商场化运作”准则推进树立创业出资引导基金，发挥财政资金的引导和集合扩展效果，引导民间出资等社会本钱投入。进一步进步创业出资引导基金商场化运作功率，促进方针方针完成，保护出资人权益。鼓舞创业出资引导基金注资商场化母基金，由擅长化创业出资办理安排受托办理引导基金。归纳运用参股基金、联合出资、融资担保、ZF 出资恰当让利于社会出资等多种方法，进一步发挥ZF 资金在引导民间出资、扩展直接融资、补偿商场失灵等方面的效果。树立并完善创业出资引导基金中ZF 出资的绩效评价准则。（G 家展开变革委、科技部、工业和信息化部、财政部按责任分工担任）
五、完善创业出资相关法令法规
（十一）构建契合创业出资职业特色的法制环境。进一步完善促进创业出资展开相关法令法规，研讨推进相关立法作业，推进完善公司法和合伙企业法。完善创业出资相关办理准则，推进私募出资基金办理暂行条例赶快出台，对创业出资企业和创业出资办理企业施行差异化监管和职业自律。完善外商出资创业出资企业办理准则。（G 家展开变革委、商务部、证监会按责任分工担任）
（十二）执行和完善G 有创业出资办理准则。鼓舞G 有企业集众智，开辟宽广商场空间，增强G 有企业竞赛力。支撑有需求、有条件的G 有企业依法依规、依照商场化方法树立或参股创业出资企业和创业出资母基金。强化G 有创业出资企业对种子期、草创期等创业企业的支撑，鼓舞G 有创业出资企业寻求长时间出资收益。健全契合创业出资职业特色和展开规律的G 有创业出资办理系统，完善G 有创业出资企业的监督查核、鼓舞束缚机制和股权转让方法，构成鼓舞创业、宽恕失利的G 有创业出资生态环境。支撑具备条件的G 有创业出资企业展开混合所有制变革试点，探究G 有创业出资企业和创业出资办理企业中心团队持股和跟投。探究当地ZF 融资途径公司转型晋J 为创业出资企业。依法依规豁免G 有创业出资企业和G 有创业出资引导基金G 有股转持责任。（G 家展开变革委、财政部、G 务院G 资委、证监会按责任分工担任）
六、进一步完善创业出资退出机制
（十三）拓展创业出资商场化退出途径。充分发挥主板、创业板、全G 中小企业股份转让系统以及区域性股权商场功用，疏通创业出资商场化退出途径。完善全G 中小企业股份转让系统买卖机制，改进商场活动性。支撑安排间私募产品报价与服务系统、证券公司货台商场展开直接融资事务。鼓舞创业出资以并购重组等方法完成商场化退出，标准展开擅长化并购基金。（证监会牵头担任）
七、优化创业出资商场环境
（十四）优化监管环境。施行更多的普惠性支撑方针措施，营建公正竞赛的展开环境，深化简政放权、放管结合、优化服务变革，搞好服务，激起生机。坚持适度监管、差异监管和一致功用监管，立异监管方法，有用防备系统性区域性危险。对创业出资企业在职业办理、存案登记等方面采纳与其他私募基金区别对待的差异化监管方针，树立习惯创业出资职业特色的宽商场准入、重事中过后监管的适度而有用的监管系统。加强信息发表和危险提醒，引导创业出资企业树立以实体出资、价值出资和长时间出资为导向的合理的出资估值机制。对不进行实业出资、从事上市公司股票买卖、助推出资泡沫及其他打乱商场秩序的创业出资企业树立清查清退准则。树立职业标准，强化创业出资企业内控机制、合规办理和危险办理机制。加强出资者保护，特别是要进一步完善产权保护准则，依法保护产权和出资者合法经营、合法权益和合法财产。加强出资者教育，相关出资者应为具有危险辨认和危险承受才能的合格出资者。树立并完善征集资金的保管准则，标准创业出资企业征集资金行为，冲击违法违规征集资金行为。健全对创业出资企业征集资金、出资运作等与保护出资者权益相关的准则标准，加强日常监管。（G 家展开变革委、科技部、G 务院G 资委、证监会按责任分工担任）
（十五）优化商事环境。各区域、各部分不得自行出台约束创业出资企业和创业出资办理企业商场准入和展开的有关方针。树立创业出资职业展开存案和监管存案互联互通机制，为创业出资企业存案提供便当，放宽创业出资企业的商场准入。继续深化商事准则变革，进步工商登记注册便当化水平。促进创业出资职业加强品牌建造。（G 家展开变革委、工商总局、证监会会同各有关部分按责任分工担任）
（十六）优化信誉环境。有关部分、职业安排和社会征信安排要进一步树立健全创业出资企业、创业出资办理企业及其从业人员信誉记载，完成创业出资范畴信誉记载全掩盖。推进创业出资范畴信誉信息归入全G 信誉信息同享途径，并与企业信誉信息公示系统完成互联互通。依法依规在“信誉我G ”网站和企业信誉信息公示系统公示相关信息。加速树立创业出资范畴严峻失期黑名单准则，鼓舞有关社会安排探究树立守信红名单准则，依托全G 信誉信息同享途径，依照有关法令法规和方针规则施行守信联合鼓舞和失期联合惩戒。树立健全创业出资职业信誉服务机制，推行运用信誉产品。（G 家展开变革委、商务部、人民银行、工商总局、证监会按责任分工担任）
（十七）严厉保护知识产权。完善知识产权保护相关法令法规和准则规则，加强对创业立异前期知识产权保护，在商场竞赛中培养更多自主品牌，健全知识产权侵权查办机制，依法惩治侵略知识产权的违法犯罪行为，将企业行政处罚、黑名单等信息归入全G 信誉信息同享途径，对严峻侵略知识产权的责任主体施行联合惩戒，并经过“信誉我G ”网站、企业信誉信息公示系统等进行公示，发明鼓舞创业出资的杰出知识产权保护环境。（G 家展开变革委、人民银行、工商总局、知识产权局、证监会等按责任分工担任）
八、推进创业出资职业双向敞开
（十八）有序扩展创业出资对外敞开。展开创业出资要坚持走敞开式展开路途，经过招引境外出资，引入世界先进经验、技能和办理形式，进步我G 创业出资企业的世界竞赛力。依照对内外资天公地道的准则，放宽外商出资准入，简化办理流程，鼓舞外资扩展创业出资规模，加大对种子期、草创期创业企业支撑力度。鼓舞和支撑境内外出资者在跨境创业出资及相关的出资交易活动中运用人民币。答应外资创业出资企业依照实践出资规模将外汇本钱金结汇所得的人民币划入被出资企业。（G 家展开变革委、商务部、人民银行、G 家外汇局按责任分工担任）
（十九）鼓舞境内有实力的创业出资企业活跃保险“走出去”。完善境外出资相关办理准则，引导和鼓舞创业出资企业加大对境外及港、澳、台区域高端研制项目的出资，活跃同享高端技能效果。（G 家展开变革委、商务部、人民银行、G 家外汇局按责任分工担任）
九、完善创业出资职业自律和服务系统
（二十）加强职业自律。加速推进依法树立全G 性创业出资职业协会，鼓舞具备条件的区域树立创业出资协会安排，树立职业协会交流服务途径。充分发挥职业协会在职业自律办理和ZF 与商场交流中的活跃效果，加强职业协会在方针对接、会员服务、信息咨询、数据计算、职业展开陈述、人才培养、世界交流协作等方面的才能建造，支撑职业协会推进创业出资职业信誉系统建造和社会责任建造，保护有利于职业继续健康展开的杰出商场秩序。（G 家展开变革委、科技部、民政部、证监会按责任分工担任）
（二十一）健全创业出资服务系统。加强与创业出资相关的管帐、征信、信息、保管、法令、咨询、教育训练等各类中介服务系统建造。支撑创业出资协会安排经过高等学校、科研院所、群团安排、创业出资企业、创业出资办理企业、天使出资人等多种途径，以多种方法加强创业出资擅长人才培养，加大教育训练力度，招引更多的优秀人才从事创业出资，进步创业出资的精准度。（G 家展开变革委、科技部、证监会按责任分工担任）
十、加强各方统筹和谐
（二十二）加强方针顶层规划和统筹和谐。G 家展开变革委要会同有关部分加强促进创业出资展开的方针和谐，树立部分之间、部分与当地之间方针和谐联动机制，加强创业出资职业展开方针和监管方针的协同协作，增强方针针对性、连续性、协同性。树立相关ZF 部分促进创业出资职业展开的信息同享机制。（G 家展开变革委、证监会会同有关部分按责任分工担任）
各区域、各部分要把促进创业出资继续健康展开作为深化施行立异驱动展开战略、推进群众创业万众立异、促进经济结构调整和工业转型晋J 的一项重要行动，依照责任分工抓住拟定相关配套措施，加强交流和谐，构成作业合力，保证各项方针及时执行到位，活跃展开新经济、培养新动能、改造进步传统动能，推进我G 经济坚持中高速添加、迈向中高端水平。
G 务院
2016年9月16日
（此件揭露发布）
